© изображение сгенерировано ИИ
По данным Банка России, в августе 2026 года потребительские цены в России снизились на 0,08% к предыдущему месяцу после роста на 0,54% в июле. Текущий прирост цен с исключением сезонности в пересчёте на год замедлился до 6,9% — в июле он составлял 11,7%. Однако годовая инфляция не замедлилась, а выросла: с 5,98% в июле до 6,33% в августе.
Основной причиной замедления текущей динамики стало топливо: бензин дорожал медленнее, а дизельное топливо подешевело. Вклад остальных товаров и услуг с волатильными и регулируемыми ценами почти не изменился. Ценовое давление в устойчивой части индекса потребительских цен немного снизилось по сравнению с июлем, но осталось заметно выше, чем во II квартале 2026 года. Показатели менялись разнонаправленно: большинство замедлилось, однако медиана без учёта весов и индекс, исключающий 20% наиболее волатильных компонентов, выросли.
Ускорение годовой инфляции до 6,33% было вызвано главным образом увеличением годовых приростов цен на овощи и фрукты, продукты длительного хранения, товары длительного пользования, а также на услуги зарубежного туризма. Оценки устойчивой инфляции прибавили преимущественно 0,1–0,2 процентного пункта. Базовая инфляция повысилась до 5,37%, базовая инфляция без туристических услуг — до 5,26%, трендовая — до 7,77%, медиана с учётом весов — до 5,06%, без учёта весов — до 4,24%.
По группам товаров и услуг текущий прирост цен с сезонной корректировкой в пересчёте на год выглядит так: продовольственные товары — 10,8% в августе против 13,3% в июле; непродовольственные товары — 4,2% против 15,3%; услуги — 4,7% против 5,7%.
Приросты цен на продовольствие без учёта овощей и фруктов замедлились до 7,0% с.к.г. против 9,8% в июле. При этом высокими темпами продолжали дорожать мясо и рыбопродукты. Повышенные темпы роста сохранялись у товаров с волатильными ценами — сахара, яиц, гречневой крупы.
В непродовольственном сегменте, напротив, ускорение стало широким. Средний прирост цен на непродовольственные товары без нефтепродуктов составил 5,5% с.к.г. после 3,5% в июле. Заметно подорожала электроника: средства связи, персональные компьютеры, электротовары, бытовые приборы, телерадиотовары. Ускорился рост цен на одежду, бельё, трикотаж, обувь, а также на импортные товары — игрушки, товары для садоводства, цветы, фотоаппараты, наручные часы. Среди причин — ослабление рубля и сохраняющийся общемировой дефицит чипов.
В услугах без ЖКУ прирост цен замедлился до 5,2% с.к.г. В основном это связано с разовыми факторами и волатильными компонентами — снижением цен на услуги связи и внутренний туризм. Некоторое замедление наблюдалось и в рыночных услугах: медицинских, бытовых, транспортных. Прирост цен на медицинские услуги замедлился до 8,0% с.к.г. — ниже 10% впервые с июня прошлого года.
В августе рубль заметно ослаб: к доллару США — на 6,8%, к юаню — на 7,4%, к евро — на 8,3%. За последние три месяца ослабление к доллару составило 13,8%, к юаню — 14,5%, к евро — 12,3%. За год рубль ослаб к доллару на 3,6%, к евро — на 3,3%, к юаню — на 10,6%.
В августе приросты цен на товары и услуги с высокой чувствительностью к курсу увеличились до 8,0% с.к.г. после 5,5% в июле. Приросты цен на товары с низкой чувствительностью к курсу, напротив, замедлились до 6,4% после 14,5% — из-за замедления роста топливных цен.
На мировых рынках за последние три месяца в долларах преимущественно подорожали растительные масла, зерно и металлы. Подешевели мясо, нефть и древесина. С учётом курсовой динамики в рублёвом эквиваленте из перечисленных товаров подешевела только нефть. Годовая инфляция в июле–августе вновь ускорилась в большинстве развитых и развивающихся стран. Дополнительным проинфляционным риском остаётся длительное ограничение судоходства в Ормузском проливе: транспортные маршруты удлинились, а стоимость страхования судов выросла.
В августе месячный прирост потребительских цен с сезонной корректировкой замедлился в 64 регионах из 85 с общей долей в ИПЦ 63,7%. Распределение региональных приростов стало более плотным и одновершинным.
Годовая инфляция ускорилась в 68 регионах из 85 с долей в ИПЦ 85,8%. Изменение годовой инфляции по федеральным округам находилось в диапазоне от +0,01 п.п. в Дальневосточном федеральном округе до +0,66 п.п. в Северо-Кавказском. Разброс годовой инфляции немного увеличился.
Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. В базовом сценарии с учётом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году, вернётся к 4,0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
ЦБ отдельно напоминает: устойчивая инфляция — величина ненаблюдаемая. Её нельзя напрямую измерить, как ИПЦ. Поэтому регулятор оценивает её через набор усечённых и модельных показателей, каждый из которых имеет ограничения.
Глава государства отметил значимость предстоящей избирательной кампании, подчеркнув, что она проходит в условиях специальной военной операции.
Экономист Евгений Коган считает, что регулятор сохранит ставку на уровне 14%, так как снижение может ускорить инфляцию из-за роста кредитования. В случае уменьшения ставки на 0,25 п.п. возможен рост котировок акций и облигаций.
До конца 2026 года новая технология может появиться еще в 50 городах.
