© ЦБ РФ / скриншот из видео
Банк России по-прежнему считает инфляционные риски повышенными и отмечает их усиление. Регулятор опасается, что экономика вновь может столкнуться с дисбалансом между спросом и предложением, если потребительская и кредитная активность окажутся выше ожиданий, а восстановление производственных мощностей затянется.
По словам председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной, дополнительное давление на цены может возникнуть в случае более значительного бюджетного стимулирования или ускорения кредитования. Одновременно недостаточно быстрое восстановление предложения способно ограничить возможности экономики удовлетворять растущий спрос.
Отдельным фактором риска остаются высокие инфляционные ожидания. Они способны усиливать перенос роста издержек компаний в конечные цены и закреплять повышенные темпы инфляции. Регулятор также продолжает учитывать ситуацию на рынке труда и внешние экономические условия.
При этом в ЦБ видят и противоположный сценарий — более сильное охлаждение внутреннего спроса, чем предполагает базовый прогноз. В этом случае инфляционное давление может оказаться ниже ожидаемого.
Регулятор подчеркнул, что ускорение роста цен в последние месяцы было во многом связано с разовыми факторами, на которые денежно-кредитная политика напрямую повлиять не способна. Однако Банк России намерен реагировать на их вторичные последствия, чтобы временный всплеск не перерос в устойчивую инфляционную тенденцию.
Для этого, как отметили в ЦБ, необходимо сохранять умеренно жесткие денежно-кредитные условия. Снижение ключевой ставки не будет происходить автоматически: для дальнейшего смягчения политики регулятору потребуется убедиться в устойчивом замедлении инфляции.
При принятии следующих решений Банк России будет оценивать динамику потребительских цен, инфляционных ожиданий и соотношение проинфляционных и дезинфляционных рисков.
Конечной целью денежно-кредитной политики остается возвращение инфляции к 4% в 2027 году и ее закрепление на этом уровне в дальнейшем.
Экономист Евгений Коган считает, что регулятор сохранит ставку на уровне 14%, так как снижение может ускорить инфляцию из-за роста кредитования. В случае уменьшения ставки на 0,25 п.п. возможен рост котировок акций и облигаций.
До конца 2026 года новая технология может появиться еще в 50 городах.
В результате инцидента с безэкипажными катерами повреждена инфраструктура пляжа и участок Приморской набережной, отменён концерт Татьяны Булановой.
