Более 86% инвесторов теряют деньги

© Предоставлено Кириллом Кучинским

Независимый трейдер и аналитик Кирилл Кучинский - о главных ловушках управления капиталом

Статистика показывает, что даже опытные и успешные инвесторы теряют деньги на рынках. При этом большинство уверены, что входят в «счастливые 14%», которые всегда остаются в плюсе. Почему так происходит и как этого избежать?

О самых распространённых ошибках частных инвесторов и психологических ловушках, мешающих сохранить и приумножить капитал, рассказал независимый трейдер и аналитик Кирилл Кучинский. Его компания занимается доверительным управлением активами частных инвесторов в формате «discretionary», то есть принимает все инвестиционные решения в рамках инвестиционной декларации. Такой формат работы основан на доверии и прозрачных правилах - клиенты могут проверить все действия, а деньги можно забрать в любой момент.

- Почему вы выбрали именно такой формат работы на финансовом рынке?

В основном мы работаем с частными инвесторами, для которых финансы - это инструмент сохранения и приумножения, а не способ быстро заработать. Основной запрос от них - сохранить капитал и не потерять на колебаниях курсов, ставок и рынков.

- Какие ошибки чаще всего приводят к потерям?

Самые частые ошибки - эмоциональные решения, нулевая терпимость к рискам, следование за толпой и работа без анализа. Давайте разберем их подробнее. Первое - эмоциональные решения. Инвестор часто заходит в актив импульсивно, а когда рынок идет против него, ему трудно признать ошибку и закрыть позицию. Нежелание фиксировать убыток только увеличивает потери. Совет здесь такой - до входа в сделку следует определить две точки фиксации - убытка и прибыли. Для волатильных активов стоп-лосс может составлять 10-20%, для более стабильных инструментов 1-2%. Главное установить эти параметры заранее, чтобы эмоции не влияли на принятие решений. Вторая ловушка - иллюзия безопасности. В 2022 году при инфляции 7-12% многие инвесторы предпочитали держать деньги на депозитах под 3-5% годовых, опасаясь заходить в падающий рынок. Формально счёт не уменьшался, а фактически  покупательная способность капитала снижалась. Люди избегали рыночного риска, но всё равно теряли деньги за счет обесценивания, просто это было не так очевидно.

- А как сказывается на поведении инвестора отсутствие у него навыков и доверие «инстаграмным гуру»?

- Многие инвестируют без достаточных знаний, полагаясь на интуицию и курсы вроде «Стань инвестором за два часа». Инвестиции должны строиться только на расчетах и проверенных данных. Интуиция важна лишь тогда, когда за ней стоит большой жизненный и профессиональный опыт.Также популярен  выбор финансовых помощников, с ориентиром исключительно на красивые картинки в соцсетях и громкие обещания. Совет: если кто-то гарантирует вам результат или говорит: «Следуй за мной - и будешь успешен», то лучше держаться от них подальше. Настоящие профессионалы редко бросаются громкими фразами, продают курсы или обучают других. Если я умею торговать и вложил в это деньги, силы и нервы, мне нет смысла продавать знания и растить себе конкурентов.

- Как быть с коллегиальными настроениями, тенденцией на рынке, эффектом «толпы», когда все пошли, и я пошел?

- В этом случае финансовые потери почти неизбежны, если покупать на пике, продавать в панике и принимать инвестиционные решения без холодного расчета. Я помню массовые рекомендации шортить Tesla или покупать акции МТС, которые по итогу ни к чему кроме убытков не привели. 

- Назовите основные ловушки, на которые ведутся даже опытные инвесторы 

- Я бы выделил такие основные. Первое – иллюзия закономерности. Серия успешных сделок может заставить инвестора думать, что стратегия работает всегда и «формула найдена». Но на рынке нет универсальных моделей: любая стратегия эффективна только в определенной фазе цикла. Если повторять одни и те же действия без анализа рисков и контекста, потери неизбежны. Второе - иллюзия контроля. Инвестор склонен искать информацию, которая подтверждает его позицию, при этом игнорируя противоречащие сигналы. Например, рост хешрейта биткоина часто воспринимается как гарантированный сигнал к росту цены, и некоторые участники рынка опираются только на этот показатель, не учитывая макроэкономические факторы, ликвидность и поведение крупных игроков. Из-за этого многие входят в рынок на пике и не понимают, почему он разворачивается. Один показатель не может объяснить динамику рынка. Решения, основанные на одном индикаторе или публикации без анализа, почти всегда приводят к убыткам. Так, в прошлом году рынок сначала резко упал, а затем быстро вырос после политических заявлений о паузе в тарифных войнах. Цены меняются настолько быстро, что инвесторы «бегают» за ними, заходят слишком поздно и теряют контроль над своими активами. Еще одна ловушка, эффект якоря, возникает, когда инвестор привязывается к конкретной цифре и придает ей чрезмерное значение. Например, биткоин стоил в прошлом году минимум 75 тысяч, значит, ниже не упадёт или если цена опустилась ниже этого уровня, нужно срочно покупать или продавать. Сама по себе цифра ничего не гарантирует. Цена формируется спросом и предложением, объемами торгов, позициями крупных участников и другими факторами. 

Четвертая ловушка - эффект доступности. Чем чаще компания упоминается в медиа, тем надежнее она кажется инвесторам, даже если фундаментальные показатели этого не подтверждают.  Яркий пример — индустрия Форекса. 90% клиентов теряют деньги, и, несмотря на это предупреждение, туда продолжают приходить новые участники. Почему? Потому что им обещают: «Прослушай вебинар, пройди 10 часов обучения - и станешь успешным». У людей это вызывает доверие, и компании на этом зарабатывают. 

- Кирилл, какие советы вы дадите новичкам и опытным инвесторам?

- Абстрагируйтесь от прибыли и убытков. Даже многомиллионная прибыль не гарантирует отсутствия ошибок. Оценивайте риски и всегда имейте план Б. Как никто не полезет на высотку без страховки, так и на рынке нельзя работать без защиты. Ключ к успеху - не паниковать, трезво оценивать ситуацию, распознавать ловушки и контролировать риски.