«Эксперт РА» сообщил о росте числа техдефолтов на долговом рынке в начале 2026 года

© изображение сгенерировано ИИ

В первом квартале 2026 года на российском рынке облигаций и цифровых финансовых активов было зафиксировано 11 первичных технических дефолтов, информирует ТАСС со ссылкой на исследование рейтингового агентства "Эксперт РА", посвященном перспективам развития долгового рынка в 2026 году. Четыре из них впоследствии переросли в полноценные дефолты. 

Аналитики отмечают, что несмотря на продолжающийся рост и рекордные показатели облигационного сегмента, ситуация сопровождается увеличением числа проблемных случаев среди заемщиков. По итогам 2025 года количество технических дефолтов на долговом рынке выросло втрое, а риски дальнейшего ухудшения ситуации в текущем году сохраняются.

Согласно обзору, инвесторы по-прежнему отдают предпочтение облигациям с фиксированным купоном, стремясь закрепить высокую доходность в ожидании возможного дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и снижения ключевой ставки. Кроме того, участники рынка вновь проявляют интерес к квазивалютным облигациям, востребованность которых растет как среди эмитентов, так и среди инвесторов.

В агентстве также обратили внимание на ухудшение финансовой устойчивости части корпоративного сектора. Так, в 2025 году количество случаев снижения кредитных рейтингов и пересмотра прогнозов по ним увеличилось в два раза, что, по мнению аналитиков, свидетельствует о сокращении запаса прочности у нефинансовых компаний.

Наиболее устойчивое положение, как подчеркивается в исследовании, сохраняют крупнейшие заемщики первого эшелона, тогда как компании со средним и повышенным уровнем риска - в диапазоне рейтингов от "BBB+" до "B-" - остаются наиболее чувствительными к дорогому фондированию и изменению рыночной конъюнктуры.

Дополнительным фактором давления на рынок в "Эксперт РА" называют значительный объем предстоящих выплат по долговым обязательствам. До конца 2026 года российским компаниям предстоит погасить около 3,4 трлн рублей без учета оферт, что в 2,5 раза превышает показатели предыдущего года.

По мнению аналитиков, необходимость масштабного рефинансирования усилит конкуренцию за ликвидность и станет серьезным испытанием для эмитентов с более низкими кредитными рейтингами.