О курсе рубля, его укреплении и перспективах валютного курса

© ООО Региональные новости

О курсе рубля, его укреплении и перспективах валютного курса.

Текущая геополитическая ситуация способствовала укреплению национальной валюты.

Полагаем, что слишком краткосрочная и слишком эмоциональная реакция в рубле - это следствие первых положительных геополитических новостей, которые и поддерживают курс рубля.

Однако, есть нюансы.

Напомним, что в бюджете на 2025 год заложен среднегодовой курс доллара к рублю на уровне 96,5 рублей.

Рубль может начать ослабление на негативных геополитических новостях, поскольку позиции договаривающихся сторон далеки от единого знаменателя.

Более того, профицит внешней торговли близок к нулю. Есть определенная деградация счета текущих операций (СТО). В декабре 2024 и январе 2025 года показатель (профицит СТО) составил всего 1.8 и 1.5 млрд долларов.

Полагаем, что комфортный коридор курса рубля к доллару составляет от 95-105 рублей за доллар в 2025 году, который позволит сократить дефицит федерального бюджета. При более высоких значениях будет ощутимый вклад ослабления рубля в инфляцию.

Прогноз.

Для рубля жесткая денежно-кредитная политика, проводимая Банком России, весьма благоприятна. В настоящий момент на рынке есть некий статус-кво. Дальнейшие прогнозы зависят от того, как изменится санкционный режим и какими будут цены на российские экспортные энергоресурсы. Текущий курс видится слишком крепким, но как мы знаем - рынок, в том числе и валютный, может оставаться иррациональным довольно продолжительное время.

Полагаем, что курс рубля во втором квартале 2025 года уйдет в обозначенный выше широкий диапазон 95-105 рублей за доллар.

Обзор представил Алексей Грищенко, д.э.н., профессор кафедры операционного и отраслевого менеджмента Факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ.