Мнение эксперта: чего ждать от заседания ЦБ по ставке

© Банк России

В пятницу 16 февраля Банк России проведет заседание, где рассмотрит ключевые вопросы денежно-кредитной политики (далее - ДКП), уровень ключевой ставки, а также обновит свой макроэкономический прогноз.

После повышения ставки в декабре 2023 года с 15% до 16% Банк России предполагал довольно длительный период жесткой ДКП.

В январе 2024 года глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила о перспективе снижения ставки во втором полугодии 2024 года, но будущие решения по ставке будут зависеть от новых данных по экономике.

Чего ждать от заседания Банка России?

Во-первых, Банк России предполагает базовую инфляцию 4-4,5% в 2024 году.

Во-вторых, в декабре 2023 года инфляция замедлилась с 10,2% до 7,4% (3-х месячная инфляция по методике SAAR). Полагаем, что в январе-июне 2024 года произойдет стабилизация инфляции на текущих уровнях, в июле будет небольшой скачок из-за индексации тарифов на ЖКХ, а во втором полугодии 2024 года произойдет снижение инфляции и показатели уйдут к целевым уровням Банка России в 4-5%.

Как итог, мы ожидаем, что 16 февраля Банк России оставит ставку без изменений. Первые изменения ставки могут произойти в июле-августе 2024 года (уровень 14-15%). К концу года ставка может быть понижена до 12%.

Отметим, что изменится формат сопроводительных материалов ЦБ – вместо доклада о денежно-кредитной политике, спустя 6 рабочих дней, опубликуют резюме обсуждения принятого решения и даст комментарий по макроэкономическому прогнозу, считает Юлия Грищенко, член экспертного совета Московской биржи по листингу, к.э.н., заведующая кафедрой финансового и инвестиционного менеджмента Факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при Правительстве РФ.