Подходящее ли сейчас время для инвестиций?

^{Автор: Шахрам Гасымлы, основатель инвестиционной компании SG and RICHARDSON TRADING DMCC, кандидат экономических наук - для Бизнес-журнала}

Да здравствует деглобализация! Но что она несет инвесторам? Подобные процессы разворачиваются на мировой арене не первый год, но в последнее время они заметно ускорились. Сказалась стремительная деградация американо-китайских отношений. Свою роль сыграла пандемия COVID-19. Мировая экономика вступила в эру экономической фрагментации или поляризации и суровых геополитических конфликтов. Ключевым фактором при принятии инвестиционных решений все чаще становится политика, а не экономика.
 

В свое время глобализация стала возможной благодаря высокому уровню доверия к международным финансовым институтам, но к сегодняшнему дню оно сильно пошатнулось. О каком доверии может идти речь, когда каждый день мы узнаем об очередной заморозке частных активов… Чтобы не оказаться в подобной ситуации, приходится смотреть на мир финансов и инвестиций шире и глубже. При этом риск ошибиться с трактовкой информации как никогда высок, ведь ее достоверность и качество вызывают все больше вопросов.

Портфели похудели

Одно из нежелательных последствий всего происходящего — общее снижение доходности от инвестиций. Например, частичная приостановка Россией действия соглашений об избежании двойного налогообложения с 38 недружественными странами принесет инвесторам огромные потери, которые могут доходить до 60%. Деглобализация для инвесторов означает ограничение возможностей, недоступность новых рынков и, как следствие, невозможность роста инвестиционного портфеля. В условиях снижения глобальной экономической интеграции некоторые отрасли и рынки теряют привлекательность для инвестирования, другие напротив начинают расти. Чтобы приспособиться к новым условиям, инвесторам необходимо чаще пересматривать свои портфели. Диверсификация за счет реальных активов позволит минимизировать последствия инфляционных, политических и экономических рисков и при этом продолжить получать постоянный доход.

Приоритеты и риски

В фокусе моего внимания сегодня следующие новые направления:
• разработка дешевых технологий для провоцирования искусственных дождей в засушливых районах, где не хватает оросительного потенциала;
• разработка современных ирригационных систем;
• разработка технологий по глубокой переработке мусора;
• мобильные ядерные технологии;
• биотехнологии инфекционных заболеваний;
• морские перевозки и портовая инфраструктура.

Я верю, что за этими индустриями будущее, в долгосрочной перспективе они существенно прибавят в стоимости. Инвестирование в нестабильном финансовом мире именно этим и привлекательно: открываются иные возможности, появляются новые ниши и рынки, что позволяет разнообразить портфель. Каждому, кто входит в волотильный рынок, важно помнить ключевую рекомендацию на все времена: осторожность и еще раз осторожность, быть во сто крат бдительнее и осмотрительнее при выборе активов.

Что ИИ берет на себя?

Научиться ориентироваться в мире знаков, важных для инвестора, помогут новые технологии, учитесь их использовать, например, искусственный интеллект. Его уже активно применяют в финансовой сфере: при определении наиболее перспективных активов, прогнозировании финансовых кризисов и их последствий. Кроме того, ИИ поручают текущие задачи, например, отслеживать изменения на глобальном финансовом рынке. Доказано, что такой подход позволяет принимать более обоснованные решения и минимизировать потенциальные убытки. ИИ поможет автоматизировать процесс принятия решений и управление портфелем. В итоге эффективность и оперативность инвестирования повысятся. Значит ли это, что искусственный интеллект безупречен, и его применение не связано с рисками для инвестора? Конечно, нет. ИИ не станет страховкой от потерь и не гарантирует спокойной жизни. Достаточно составителю алгоритмов для машинного разума допустить неточность при их составлении или задать компьютеру неверную модель действий, и потерь капитала не избежать. Человеку лучше «додумывать» за искусственным разумом, то есть проверять и самостоятельно анализировать риски.

Теория и практика портфеля

С точки зрения рисков сегодня самым оправданным является портфельный подход к инвестированию, поскольку он основан на принципе диверсификации, позволяет комбинировать активы с разными уровнями риска и доходности, чтобы добиться их оптимального соотношения, снижает степень зависимости от отдельных компаний или отраслей. В итоге инвестор может подобрать инструменты, которые максимально соответствуют его финансовым целям и ожидаемому уровню комфорта от процесса инвестирования.

Но есть у теории портфеля минусы, которые необходимо учитывать. Подход основан на публичных предположениях, которые не всегда реалистичны. Скажем, постулат о том, что доходность и риск всегда можно точно измерить и предсказать, не всегда соответствует реальному положению дел. Кроме того, портфельный подход требует от инвестора постоянно работать со значительным объемом информации и обладать отличными аналитическими способностями. Для непрофессионального инвестора это и вызов, и барьер на вход. Даже у опытных участников финансового рынка не всегда есть доступ к достоверным данным. Но большинство из них по-прежнему используют диверсификацию как основной подход. Новичкам стоит выбрать именно такой путь, ведь он все равно самый оптимальный с точки зрения баланса рисков.

Не ждите лучших времен

Часто можно слышать фразу: «Сейчас самое подходящее время для инвестиций». На деле это не более чем красивый оборот речи. Лучшего времени не бывает, в итоге оно никогда не наступает. Рынок всегда либо «перекуплен», либо в затяжном кризисе, либо в длительном горизонтальном движении без намека на развитие, поэтому повод не начинать всегда найдется. Для любого состояния рынка есть свои инструменты, в которые можно разумно вкладывать и получать выгоду.
Есть одно правило успешного инвестирования, которое стоит помнить при любых, даже самых непредсказуемых обстоятельствах, — инвестировать в различные классы активов (облигации, недвижимость, акции, сырьевые товары и т. д.), стремиться к разнообразию — оно поможет минимизировать потери, а они всегда вероятны. Фокус в том, что различные активы имеют разные циклы развития и потому по-разному реагируют на рыночные обстоятельства. При этом инвестор всегда должен быть на чеку: анализировать, взвешивать, оценивать. Стоит научиться выделять глобальные тренды, знать ключевые макроэкономические показатели и всегда помнить, что нестабильность на рынке может быть временной, а решения лучше принимать на долгосрочную перспективу, а не на основе краткосрочных колебаний. Этот подход более консервативный, хотя я предпочитаю называть его умеренным и продуманным. Не раз убеждался, что именно игра вдолгую позволяет рассчитывать на стабильный рост и доходность. В конечном счете, именно такой подход помогает принимать осознанные и более обоснованные решения.