ЦБ повысил ключевую ставку до 8,50% годовых



ЦБ повысил ключевую ставку до 8,50% годовых

 

17 декабря Совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки сразу на 100 б.п. до 8,50% годовых. Инфляция, как сообщает регулятор, складывается выше прогноза ЦБ, а основной вклад в ее разгон вносит быстрое расширение спроса по сравнению с возможностями наращивания выпуска. 

В этих условиях и с учетом растущих инфляционных ожиданий баланс рисков для инфляции значимо смещен в сторону проинфляционных. Это может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика направлена на ограничение этого риска и возвращение инфляции к 4%, - сообщает пресс-служба ЦБ.

Динамика инфляции

Инфляция складывается выше октябрьского прогноза Банка России. В октябре и ноябре темпы роста потребительских цен оказались максимальными за последние шесть лет.

Годовая инфляция увеличилась до 8,4% (после 7,4% в сентябре). По оценке на 13 декабря, она составила 8,1%.

ЦБ объясняет это тем, что рост внутреннего спроса по-прежнему опережает возможности расширения производства. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом цен на мировых рынках.

Инфляционные ожидания населения в декабре вновь повысились и обновили максимум за пять лет. 

При этом, в базовом сценарии ЦБ годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% к концу 2022 года.

Денежно-кредитные условия

Денежно-кредитные условия ЦБ по-прежнему оценивает, как нейтральные, несмотря на их ужесточение.

- Рост номинальных процентных ставок в условиях повышенных инфляционных ожиданий пока оказывает ограниченное влияние на динамику кредитования и склонность к сбережению, - сообщает регулятор. 

Доходности краткосрочных ОФЗ увеличились. Доходности средне- и долгосрочных ОФЗ также выросли, в том числе из-за усиления геополитической напряженности. Продолжается увеличение кредитных и депозитных ставок вслед за повышением ключевой ставки в марте — октябре. Происходит постепенный приток средств на срочные рублевые депозиты. Сохраняется высокая активность на рынке корпоративного и розничного кредитования. 

Экономическая активность 

В ряде секторов экономики сохраняются ограничения со стороны предложения, которые в условиях пандемии будут оказывать более сильное влияние на деловую активность. 

Объем потребления платных услуг приблизился к допандемийному уровню. 

Усилилось инфляционное давление со стороны рынка труда. Спрос на рабочую силу растет по широкому кругу отраслей. При этом во многих секторах наблюдается ее дефицит. 

С учетом складывающейся ситуации в российской и мировой экономике рост ВВП в 2021 году может составить около 4,5%.

Инфляционные риски

К ним российский регулятор относит сохраняющиеся сложности в производственных и логистических цепочках, дефицит трудовых ресурсов, а также структурные изменения на рынке труда в результате влияния пандемии. 

Дальнейшая динамика продовольственных цен будет во многом зависеть от объема, качества и сохранности урожая сельскохозяйственных культур как внутри страны, так и за рубежом.

Краткосрочные проинфляционные риски также связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием геополитических событий. 

Открытие границ по мере снятия коронавирусных мер может восстановить потребление зарубежных услуг, а также ослабить проблему дефицита трудовых ресурсов на рынке труда. Снизить цены может также более быстрая нормализация производственных и логистических цепочек в российской и мировой экономике.

 

 

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 11 февраля 2022 года