ПИФы вырвались в лидеры



ПИФы вырвались в лидеры

 

Авторы: Диана Коваленко, директор страховых и инвестиционных рейтингов рейтингового агентства «Эксперт РА», Алексей Янин, управляющий директор страховых и инвестиционных рейтингов рейтингового агентства «Эксперт РА»

По итогам первого полугодия 2021 года рынок доверительного управления и коллективных инвестиций показал прирост в 10,5 % и достиг 10,2 трлн рублей. Такова оценка рейтингового агентства «Эксперт РА», которое представило соответствующий тематический обзор. Драйверами роста выступили закрытые и открытые ПИФы и средства физических лиц, находящиеся в индивидуальном доверительном управлении. Наиболее динамичными сегментами стали паевые фонды, при этом максимальный темп прироста активов показали биржевые паевые инвестфонды.

По нашему мнению, увеличению объемов рынка доверительного управления (далее в сокращении — ДУ) и коллективных инвестиций способствовали активный рост клиентской базы в розничных фондах, приток средств в фонды для квалифицированных инвесторов, а также благоприятная конъюнктура на фондовых рынках.

Рынки на позитиве

В первом квартале прирост объема активов составил 4,8 %, при этом еще более существенная динамика наблюдалась во втором квартале, когда рынок ДУ и коллективных инвестиций продемонстрировал максимальную за последние шесть кварталов прибавку в 5,5 %. Этому способствовали как притоки новых средств, так и позитивные тенденции на отечественном и мировом фондовых рынках.

Основной вклад в рост объемов рынка в первом полугодии 2021 года внес сегмент закрытых ПИФов (далее сокращенно — ЗПИФ). По данным агентства «Эксперт РА», в абсолютном выражении прирост активов ЗПИФов составил 464 млрд рублей, что, прежде всего, было связано с положительной переоценкой имущества на фоне роста рынка акций. Кроме того, позитивной динамике сегмента способствовало активное привлечение управляющими компаниями средств в фонды для квалифицированных инвесторов. Существенный прирост в абсолютных значениях по итогам первого полугодия 2021 года продемонстрировали и открытые ПИФы (далее сокращенно — ОПИФ), он составил 160 млрд рублей. Средства физических лиц в индивидуальном доверительном управлении подросли на 118 млрд рублей.

Все ПИФы — в росте

Совокупно ОПИФы, БПИФы и интвервальные ПИФы (далее сокращенно - ИПИФ) прибавили 228 млрд рублей, а суммарный объем активов в этих фондах впервые превысил отметку в 1 трлн рублей. При этом стоимость чистых активов собственных ОПИФов, ИПИФов, БПИФов, выкупленных управляющими компаниями в рамках конструирования стратегий доверительного управления, составила на конец второго квартала 2021 года 232 млрд рублей.

Абсолютное лидерство по темпам прироста в первом полугодии 2021 года закрепилось за паевыми фондами. Наиболее активно растущим сегментом второй год подряд остаются БПИФы, их прирост составил 54,3 %, однако темпы значительно снизились после взрывного роста более чем на 170 % в втором полугодии 2020-го. Существенную динамику в первом полугодии 2021 года показали ИПИФы, показатель составил +40,6 %. Основной приток активов пришелся на фонды для квалифицированных инвесторов. При этом количество зарегистрированных ИПИФов, согласно данным Банка России, выросло с 35 единиц на 31.12.2020 до 45 на 30.06.2021, достигнув максимального значения за последние четыре года. Среди лидеров по относительному приросту также выделяются ЗПИФы (+27,9 %) и ОПИФы (+23,8 %).

Что выбирает клиент?

Незначительное сокращение объема активов в управлении наблюдается в сегментах индивидуального доверительного управления (ИДУ) средствами корпоративных клиентов (-1,2 %), фондами СРО (-1,1 %) и пенсионными резервами НПФ (-0,2 %). Розничные фонды продолжают активно наращивать клиентскую базу. Количество пайщиков БПИФов за первое полугодие 2021 года выросло почти в два раза и достигло, согласно данным, предоставленным компаниями в рамках анкетирования, 1,9 млн, из них почти 60 % являются клиентами одной управляющей компании. Количество пайщиков ОПИФов за аналогичный период увеличилось на 32 %, превысив 1,1 млн человек. Рост интереса к альтернативным финансовым инструментам позитивно отразился и на розничных ЗПИФах, инвестирующих в недвижимость (от авторов: к розничным агентство относит фонды, число пайщиков в которых более 20). Количество пайщиков таких фондов увеличилось за первое полугодие 2021 года на 13,8 % и приблизилось к 14 тысяч, из них 8,5 тысяч являются пайщиками фондов для неквалифицированных инвесторов. Число розничных ЗПИФов, инвестирующих в недвижимость, выросло за полугодие с 23 до 29, а стоимость их чистых активов превысила 71 млрд рублей