Рост цен на сырье в России: чем спровоцирован и что ожидать?



Рост цен на сырье в России: чем спровоцирован и что ожидать?

 

Автор: Профессор Высшей школы экономики, сопредседатель Партии Роста Евгений Коган

Продолжается небывалый рост сырья, в частности, стали и железной руды, цены на которые в среднем выросли на 40-60% с начала года. Признаться, мы не помним такого резкого подъема с 2007-2008 гг.

Несколько слов о железной руде.

Рост цен на этот вид сырья был спровоцирован несколькими факторами: 1) взлет котировок стального проката на фоне снижения производства Китаем и потенциального роста потребления в США; 2) постепенный выход мира из состояния локдаунов и рост отложенного спроса на сталь.

Рост цен на руду, по нашему мнению, имеет скорее спекулятивную, нежели фундаментальную составляющую.

Во-первых, Китай планирует снижать производство стали, следовательно, в этом случае снизит потребление ЖРС.

Во-вторых, растущее напряжение между Китаем и Австралией (основной поставщик угля и руды в Поднебесную) также может ударить по ценам.

Каковы дальнейшие перспективы?

Не исключаем, что спекулятивный рост продолжится какое-то время. И тут основные бенефициары – крупные мультисырьевые компании. К примеру, Vale (VALE US) или AngloAmerican (AAL LN). Возможно, еще австралийские BHP (BHP US) Rio Tinto (RIO US).

Правда, здесь пока не очень понятно, как отразятся на компаниях трения между Китаем и Австралиях. Если противоречия будут усугубляться, то выиграют именно бразильские и южноафриканские компании.

Вывод: основной «хайп» в руде, вероятно, на исходе. Хотя, глядя на медь, можно уже поверить во все что угодно. Повторим: в нынешнем росте цен на руду мы видим больше спекулятивных факторов, чем фундаментальных.
Что делать дальше, каждый из нас решает сам. Не забывая при этом тщательно взвешивать риски.