ЗА НОВЫМИ ДРАЙВЕРАМИ



ЗА НОВЫМИ ДРАЙВЕРАМИ

 

ЗАДЕРЖКА РОСТА        

 

Автор: Зоя Советкина, ведущий аналитик по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА»

 

За первое полугодие 2019 объем нового бизнеса в сегменте «лизинг» вырос всего на 13%. Причина — сжатие ж/д- и авиасегментов. Впрочем, согласно прогнозу «Эксперт РА», по итогам года рост лизингового рынка составит 15%. Возможен и больший прирост, если на рынке будут зафиксированы крупные корпоративные сделки.

 

 

Цифра: 15% составит в 2019 году темп прироста лизингового рынка.

 

Лизинговый рынок продолжает расти четвертый год подряд, однако объем нового бизнеса за первую половину текущего года показал наименьший за последние три года рост в 13%, достигнув 730 млрд руб. Замедление темпов роста по сравнению со значением аналогичного периода прошлого года связано, прежде всего, с сокращением объема сделок с железнодорожной и авиатехникой. Всего участие в исследовании «Эксперт РА» приняли 106 компаний, на которые, по нашей оценке, приходится около 95% всего объема нового бизнеса в России. Сокращение объемов бизнеса продемонстрировали 24 компании, однако основное сдерживающее влияние на общую динамику рынка оказало уменьшение объема нового бизнеса компании ГТЛК, на которую приходится порядка 12% рынка против 22% годом ранее.  

 

Увеличение суммы новых лизинговых сделок (+12%) и отсутствие крупных расторгнутых договоров позитивно отразились на лизинговом портфеле, который за последние 12 месяцев вырос на 15% и составил 4,5 млрд руб. по итогам первого полугодия 2019 года. При этом наибольшее влияние на динамику совокупного портфеля оказали «Сбербанк Лизинг», ГТЛК и «ВТБ Лизинг», без учета которых рост лизингового портфеля составил бы менее 3%.

Лидерами рынка по-прежнему остаются госкомпании: на первое место поднялся «Сбербанк Лизинг», на долю которого приходится 19% рынка. Рост бизнеса компании обеспечили сделки с недвижимостью, на которые пришлось около половины нового бизнеса лидера рынка в первом полугодии 2019 года. На втором месте в рэнкинге компания ГТЛК, лидирующая в сегменте оперлизинга за счет сделок с авиатехникой. «ВТБ Лизинг» занял третью позицию по объему нового бизнеса. В совокупности доля топ-3 лизинговых компаний на рынке лизинга по итогам первого полугодия 2019 года составила 39% против 51% годом ранее.

Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по итогам I полугодия 2019-го

Место по новому бизнесу

Наименование компании

Рейтинг кредитоспособности «Эксперт РА» на 15.08.2019

Объем нового бизнеса (стоимости имущества) за 1пг 2019, млн руб.

Темпы прироста нового бизнеса 1пг 2019/1пг 2018

Объем лизингового портфеля на 01.07.19, млн руб.

01.07.19

01.01.19

1

2

«СБЕРБАНК ЛИЗИНГ» (ГК)

 

138 718

10%

767 681

2

1

Государственная транспортная лизинговая компания

 

89 284

-37%

1 007 154

3

3

«ВТБ Лизинг»

ruA+

59 540

-5%

566 137

4

6

«ВЭБ-лизинг»

 

43 358

86%

389 439

5

4

«ЛК «Европлан»

 

39 735

26%

94 259

6

7

«Газпромбанк Лизинг» (ГК)

 

33 645

83%

227 669

7

5

«Альфа Лизинг» (ГК)

 

27 211

-14%

157 486

8

8

«Балтийский лизинг» (ГК)

ruA

24 711

27%

57 562

9

10

«РЕСО-Лизинг»

ruA+

22 592

47%

57 885

10

9

«Сименс Финанс»

 

19 960

15%

61 422

11

11

«ЮниКредит Лизинг»

ruAAA

12 942

34%

43 894

12

-

«Открытый Лизинг»

 

11 729

н.д.

19 376

13

17

«КАМАЗ-ЛИЗИНГ» (ГК)

 

11 668

49%

35 531

14

121

«РЕЙЛ1520» (ГК)

 

11 532

288%

10 034

15

13

«Каркаде»

ruA-

10 232

39%

24 788

16

12

«Мэйджор Лизинг»

 

9 152

25%

27 854

17

40

«Транслизинг-сервис»

 

8 945

1241%

5 006

18

-

«Фольксваген Груп Финанц»

 

8 820

120%

18 521

19

16

«Элемент Лизинг»

 

7 011

9%

15 950

20

19

«СТОУН-XXI» (ГК)

 

6 592

1%

18 675

Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования ЛК

 

За новыми драйверами

 

В первой половине 2019 года наибольшее увеличение объема нового бизнеса показал сегмент недвижимости (+65 млрд руб.), что во многом было обусловлено сделками компании «Сбербанк Лизинг», на которую пришлось 89% объема нового бизнеса с недвижимостью. Однако основу лизингового рынка традиционно составляют транспортные сегменты, на которые по итогам первого полугодия 2019 года пришлось 70% объема нового бизнеса и 82% портфеля. Сегмент лизинга морских и речных судов показал положительную динамику, увеличив долю на рынке с 4% до 10% за первое полугодие 2019 года, или на 40 млрд руб. в абсолютном выражении. Наибольший объем нового бизнеса с водным транспортом пришелся на государственных игроков — ГТЛК и «ВЭБ Лизинг», доля которых составляет в данном сегменте более 80%.

В первой половине 2019 года произошло сокращение объема лизинговых сделок с железнодорожной техникой, однако, несмотря на это, ж/д-сегмент по-прежнему занимает значительную долю на рынке (20%) по итогам первой половины 2019 года. Вторым крупным сегментом, показавшим отрицательную динамику вследствие сокращения количества крупных сделок у госигроков, стал авиализинг. Поскольку основная часть оперативного лизинга приходится на авиасегмент, то снижение объемов сделок с авиатехникой привело к сжатию доли оперлизинга в объеме нового бизнеса до 8,4%, что является минимальным уровнем за последние годы.

   

Продажи легковых автомобилей, согласно данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕВ), сократились в первом полугодии 2019 года на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время на фоне сокращения автопродаж проникновение лизинга в продажи легковых автомобилей, к которым мы относим легковые (PC), а также легковые коммерческие и грузовые коммерческие автомобили массой не более 3,5 тонн (LCV), выросло с 9% до 10% в первом полугодии 2019 года. Увеличение доли лизинга обусловлено не только падением объема продаж легковых автомобилей, но и ростом объема нового бизнеса в автосегменте в первой половине этого года на 24% — до 112 млрд руб. Стоит отметить, что рост автолизинга поддерживается активной работой лизинговых компаний в таких быстрорастущих сегментах, как такси и каршеринг, что также позитивно отразилось на сегменте МСБ, доля которого выросла впервые за последние три года и составила около 49%.

 

Таблица 2. За I полугодие 2019-го около 10% легковых автомобилей реализовано через лизинг

 

2015

2016

2017

2018

1пг2019

Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей (по данным AEB), тыс. шт.

1 601

1 426

1 596

1 801

829

Количество переданных в лизинг легковых автомобилей, тыс. шт.

87

114

140

160

81

Доля лизинга в продажах легковых автомобилей, %

5,4

8,0

8,8

8,9

9,8

                         Источник: оценка «Эксперт РА», по результатам анкетирования ЛК

 

На топ-10 лизинговых компаний по объему нового бизнеса с автомобилями приходится более 70% сделок по итогам первой половины текущего года. Тем не менее автолизинг по-прежнему имеет наименьшую концентрацию на отдельных игроках, чем в других крупных сегментах. Так, 77% лизинговых компаний на рынке в первом полугодии заключали сделки с автотранспортом, в то время как с ж/д-техникой работают 22% участников исследования, с авиатехникой — только 4% лизинговых компаний.

 

 

С оглядкой на госкомпании

Согласно макроэкономическому прогнозу «Эксперт РА», в текущем году темп прироста ВВП составит всего 1,4% против 1,9% в 2018 году. Устойчивый тренд на снижение ключевой ставки в сочетании с госпрограммами по поддержке лизинга будет стимулировать повышение объема лизинговых операций, в результате темпы прироста объема нового бизнеса по итогам 2019 года составят не менее 15%, согласно прогнозу «Эксперт РА». При этом более высокие темпы прироста возможны только за счет крупных разовых сделок госкомпаний.

На фоне утвержденного объема господдержки автолизинга на второе полугодие 2019 года в размере 4 млрд рублей темпы прироста в автосегменте превысят 20% к концу текущего года. По нашим оценкам, меньший по сравнению с 2018-м рост погрузки на ж/д-транспорте в текущем году и сокращение дефицита подвижного состава не позволят ж/д-сегменту прибавить более 15%. На конец года рост авиализинга, который в основном сконцентрирован на трех крупнейших компаниях, составит до 10% и будет во многом зависеть от аренды отечественных самолетов. Динамика объема нового бизнеса в остальных сегментах за исключением лизинга судов и недвижимости при отсутствии крупных разовых сделок, прогнозирование которых не представляется возможным, будет находиться в пределах 15 % по итогам текущего года.