ЗАДЕРЖКА РОСТА
Автор: Зоя Советкина, ведущий аналитик по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА»
За первое полугодие 2019 объем нового бизнеса в сегменте «лизинг» вырос всего на 13%. Причина — сжатие ж/д- и авиасегментов. Впрочем, согласно прогнозу «Эксперт РА», по итогам года рост лизингового рынка составит 15%. Возможен и больший прирост, если на рынке будут зафиксированы крупные корпоративные сделки.
Цифра: 15% составит в 2019 году темп прироста лизингового рынка.
Лизинговый рынок продолжает расти четвертый год подряд, однако объем нового бизнеса за первую половину текущего года показал наименьший за последние три года рост в 13%, достигнув 730 млрд руб. Замедление темпов роста по сравнению со значением аналогичного периода прошлого года связано, прежде всего, с сокращением объема сделок с железнодорожной и авиатехникой. Всего участие в исследовании «Эксперт РА» приняли 106 компаний, на которые, по нашей оценке, приходится около 95% всего объема нового бизнеса в России. Сокращение объемов бизнеса продемонстрировали 24 компании, однако основное сдерживающее влияние на общую динамику рынка оказало уменьшение объема нового бизнеса компании ГТЛК, на которую приходится порядка 12% рынка против 22% годом ранее.
Увеличение суммы новых лизинговых сделок (+12%) и отсутствие крупных расторгнутых договоров позитивно отразились на лизинговом портфеле, который за последние 12 месяцев вырос на 15% и составил 4,5 млрд руб. по итогам первого полугодия 2019 года. При этом наибольшее влияние на динамику совокупного портфеля оказали «Сбербанк Лизинг», ГТЛК и «ВТБ Лизинг», без учета которых рост лизингового портфеля составил бы менее 3%.
Лидерами рынка по-прежнему остаются госкомпании: на первое место поднялся «Сбербанк Лизинг», на долю которого приходится 19% рынка. Рост бизнеса компании обеспечили сделки с недвижимостью, на которые пришлось около половины нового бизнеса лидера рынка в первом полугодии 2019 года. На втором месте в рэнкинге компания ГТЛК, лидирующая в сегменте оперлизинга за счет сделок с авиатехникой. «ВТБ Лизинг» занял третью позицию по объему нового бизнеса. В совокупности доля топ-3 лизинговых компаний на рынке лизинга по итогам первого полугодия 2019 года составила 39% против 51% годом ранее.
Таблица 1. Топ-20 лизинговых компаний России по итогам I полугодия 2019-го
Место по новому бизнесу |
Наименование компании |
Рейтинг кредитоспособности «Эксперт РА» на 15.08.2019 |
Объем нового бизнеса (стоимости имущества) за 1пг 2019, млн руб. |
Темпы прироста нового бизнеса 1пг 2019/1пг 2018 |
Объем лизингового портфеля на 01.07.19, млн руб. |
|
01.07.19 |
01.01.19 |
|||||
1 |
2 |
«СБЕРБАНК ЛИЗИНГ» (ГК) |
138 718 |
10% |
767 681 |
|
2 |
1 |
Государственная транспортная лизинговая компания |
|
89 284 |
-37% |
1 007 154 |
3 |
3 |
«ВТБ Лизинг» |
ruA+ |
59 540 |
-5% |
566 137 |
4 |
6 |
«ВЭБ-лизинг» |
|
43 358 |
86% |
389 439 |
5 |
4 |
«ЛК «Европлан» |
|
39 735 |
26% |
94 259 |
6 |
7 |
«Газпромбанк Лизинг» (ГК) |
|
33 645 |
83% |
227 669 |
7 |
5 |
«Альфа Лизинг» (ГК) |
|
27 211 |
-14% |
157 486 |
8 |
8 |
«Балтийский лизинг» (ГК) |
ruA |
24 711 |
27% |
57 562 |
9 |
10 |
«РЕСО-Лизинг» |
ruA+ |
22 592 |
47% |
57 885 |
10 |
9 |
«Сименс Финанс» |
|
19 960 |
15% |
61 422 |
11 |
11 |
«ЮниКредит Лизинг» |
ruAAA |
12 942 |
34% |
43 894 |
12 |
- |
«Открытый Лизинг» |
|
11 729 |
н.д. |
19 376 |
13 |
17 |
«КАМАЗ-ЛИЗИНГ» (ГК) |
|
11 668 |
49% |
35 531 |
14 |
121 |
«РЕЙЛ1520» (ГК) |
|
11 532 |
288% |
10 034 |
15 |
13 |
«Каркаде» |
ruA- |
10 232 |
39% |
24 788 |
16 |
12 |
«Мэйджор Лизинг» |
|
9 152 |
25% |
27 854 |
17 |
40 |
«Транслизинг-сервис» |
|
8 945 |
1241% |
5 006 |
18 |
- |
«Фольксваген Груп Финанц» |
|
8 820 |
120% |
18 521 |
19 |
16 |
«Элемент Лизинг» |
|
7 011 |
9% |
15 950 |
20 |
19 |
«СТОУН-XXI» (ГК) |
|
6 592 |
1% |
18 675 |
Источник: «Эксперт РА», по результатам анкетирования ЛК
За новыми драйверами
В первой половине 2019 года наибольшее увеличение объема нового бизнеса показал сегмент недвижимости (+65 млрд руб.), что во многом было обусловлено сделками компании «Сбербанк Лизинг», на которую пришлось 89% объема нового бизнеса с недвижимостью. Однако основу лизингового рынка традиционно составляют транспортные сегменты, на которые по итогам первого полугодия 2019 года пришлось 70% объема нового бизнеса и 82% портфеля. Сегмент лизинга морских и речных судов показал положительную динамику, увеличив долю на рынке с 4% до 10% за первое полугодие 2019 года, или на 40 млрд руб. в абсолютном выражении. Наибольший объем нового бизнеса с водным транспортом пришелся на государственных игроков — ГТЛК и «ВЭБ Лизинг», доля которых составляет в данном сегменте более 80%.
В первой половине 2019 года произошло сокращение объема лизинговых сделок с железнодорожной техникой, однако, несмотря на это, ж/д-сегмент по-прежнему занимает значительную долю на рынке (20%) по итогам первой половины 2019 года. Вторым крупным сегментом, показавшим отрицательную динамику вследствие сокращения количества крупных сделок у госигроков, стал авиализинг. Поскольку основная часть оперативного лизинга приходится на авиасегмент, то снижение объемов сделок с авиатехникой привело к сжатию доли оперлизинга в объеме нового бизнеса до 8,4%, что является минимальным уровнем за последние годы.
Продажи легковых автомобилей, согласно данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕВ), сократились в первом полугодии 2019 года на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время на фоне сокращения автопродаж проникновение лизинга в продажи легковых автомобилей, к которым мы относим легковые (PC), а также легковые коммерческие и грузовые коммерческие автомобили массой не более 3,5 тонн (LCV), выросло с 9% до 10% в первом полугодии 2019 года. Увеличение доли лизинга обусловлено не только падением объема продаж легковых автомобилей, но и ростом объема нового бизнеса в автосегменте в первой половине этого года на 24% — до 112 млрд руб. Стоит отметить, что рост автолизинга поддерживается активной работой лизинговых компаний в таких быстрорастущих сегментах, как такси и каршеринг, что также позитивно отразилось на сегменте МСБ, доля которого выросла впервые за последние три года и составила около 49%.
Таблица 2. За I полугодие 2019-го около 10% легковых автомобилей реализовано через лизинг
|
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
1пг2019 |
Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей (по данным AEB), тыс. шт. |
1 601 |
1 426 |
1 596 |
1 801 |
829 |
Количество переданных в лизинг легковых автомобилей, тыс. шт. |
87 |
114 |
140 |
160 |
81 |
Доля лизинга в продажах легковых автомобилей, % |
5,4 |
8,0 |
8,8 |
8,9 |
9,8 |
Источник: оценка «Эксперт РА», по результатам анкетирования ЛК
На топ-10 лизинговых компаний по объему нового бизнеса с автомобилями приходится более 70% сделок по итогам первой половины текущего года. Тем не менее автолизинг по-прежнему имеет наименьшую концентрацию на отдельных игроках, чем в других крупных сегментах. Так, 77% лизинговых компаний на рынке в первом полугодии заключали сделки с автотранспортом, в то время как с ж/д-техникой работают 22% участников исследования, с авиатехникой — только 4% лизинговых компаний.
С оглядкой на госкомпании
Согласно макроэкономическому прогнозу «Эксперт РА», в текущем году темп прироста ВВП составит всего 1,4% против 1,9% в 2018 году. Устойчивый тренд на снижение ключевой ставки в сочетании с госпрограммами по поддержке лизинга будет стимулировать повышение объема лизинговых операций, в результате темпы прироста объема нового бизнеса по итогам 2019 года составят не менее 15%, согласно прогнозу «Эксперт РА». При этом более высокие темпы прироста возможны только за счет крупных разовых сделок госкомпаний.
На фоне утвержденного объема господдержки автолизинга на второе полугодие 2019 года в размере 4 млрд рублей темпы прироста в автосегменте превысят 20% к концу текущего года. По нашим оценкам, меньший по сравнению с 2018-м рост погрузки на ж/д-транспорте в текущем году и сокращение дефицита подвижного состава не позволят ж/д-сегменту прибавить более 15%. На конец года рост авиализинга, который в основном сконцентрирован на трех крупнейших компаниях, составит до 10% и будет во многом зависеть от аренды отечественных самолетов. Динамика объема нового бизнеса в остальных сегментах за исключением лизинга судов и недвижимости при отсутствии крупных разовых сделок, прогнозирование которых не представляется возможным, будет находиться в пределах 15 % по итогам текущего года.