100 или 50? - Коган порассуждал, на сколько базисных пунктов снизит ставку Центробанк

© Евгений Коган в ВК

Совет директоров Центробанка 19 декабря примет очередное решение по ключевой ставке. Экономические аналитики разошлись во мнении, на сколько же сегодня регулятор снизит ставку. Среди вариантов: снижение на 50 или сразу на 100 б.п. Свое мнение относительно предстоящего решения озвучил российский экономист Евгений Коган.

Он подчеркнул, что ЦБ сегодня может пойти на снижение ключевой ставки на 100 б.п. В пользу широкого шага есть мощный аргумент - регулятор "сильно ошибся" в прогнозе по инфляции. По итогам года ожидалось 6,5–7%, но скорее всего это будет 5,5–6%. В этом случае, если инфляция снижается, то ставку можно и смягчить.

Однако важным фактором для ЦБ являются инфляционные ожидания населения. Без снижения инфляционных ожиданий говорить об устойчивом снижении инфляции нельзя. Но с ожиданиями все не очень хорошо - население и бизнес уверены в дальнейшем росте цен и инфляции "далеко за пределами цели 4%", что означает, что нужно продолжать сохранять жесткую политику.

- Поэтому я жду снижения ставки только на 0,5 п.п., - заявляет Коган - Причин для мягкости нет. В январе нас ждет повышение НДС. Приведет ли это дополнительно к каким-то вторичным эффектам на инфляцию, ЦБ точно не знает. А потому сигнализировать о снижении ставки в условиях высокой неопределенности не будет. В итоге жду 16% и нейтральный сигнал, то есть без указаний на дальнейшее снижение ставки.