Мир сошёл с ума: финансист Коган оценил нездоровый оптимизм при «отвратительном» ВВП Америки



Мир сошёл с ума: финансист Коган оценил нездоровый оптимизм при «отвратительном» ВВП Америки

 

«Цифры по GDP Америки — отвратительные. США входят в «техническую рецессию». Однако на рынках царит оптимизм. Мир сошел с ума?» — задается вопросом профессор ВШЭ Евгений Коган.

 Эксперт проанализировал «влияние бурной эпохи» на чувствительные рынки.

«На рынках царит оптимизм. Почему? Они там все с ума сошли? Ну с банкирами-то все ясно.  Давно уже все что надо и не надо  попутали... Но простые инвесторы.  Они то что?! 

 Или может тоже… влияние бурной эпохи. И все же…

Во-первых, падение ВВП означает, что ФРС, вероятно, не пойдет в дальнейшем на повышение ставки на 75 базисных пунктов. Ставка скорее всего будет повышаться гораздо более «нежно».  То же касается и QT. А вдруг… отменят?! Или уменьшат размер?! Так думает сегодня рынок. 


Во-вторых, куда более важную роль сейчас играет надежда на то, что регулятору все-таки удастся побороть инфляцию. И, кстати говоря, неуклонное падение доходности десятилеток UST до уровня 2,68 (с 3,4 еще месяц назад ) — это более чем серьезно говорит о том, что инвесторы полагают — инфляция под контролем. Так и хочется спросить — не рановато ли? 

 В-третьих, квартальные результаты компаний не такие уж в целом ужасные.  Хотя и не все хорошие. Один Intel чего стоит. Отчет более чем отрицательный», — пишет Коган в своём Телеграмм-канале.

 Рынки серьезно падают не тогда, когда везде царит уныние, отмечает финансовый аналитик. Настоящие серьезные падения начинаются в тот момент, когда реально состоялся «вынос шортов». Когда энтузиасты начинают формировать неплохие планы на рост и входить в рынок, особенно с плечом. 


«Сегодня один из двигателей стремительного роста рынка — шорты. Многие игроки поверили в скорые «страсти-мордасти» и предначертанный «ужас-ужас». Ну и заняли серьёзную шорт позицию. Мы в настоящий момент видим классический «вынос» медведей. По мне — некий финальный кульбит рынков. 
Ставки по миру (кроме РФ разумеется) растут. Ликвидность за счет QT неуклонно снижается. Почувствуют это рынки в реальности не сразу. Но почувствуют.  В 2018 г. рынки начали по-серьезному падать спустя почти полгода после начала QT. В этот раз QT началось в марте. Так что… увы. Похоже разгон рынка не надолго. А пока — как мне видится, хороший момент для фиксации прибыльных позиций. Ну и, возможно, осторожного формирования страховочных позиций. Главное — ОСТОРОЖНОГО. Торопиться сильно пока не стоит. Рано», — заключил эксперт.

Читайте
"Федеральный бизнес журанал" в: