ФРС США повысила ключевую ставку: инфляция вышла из под контроля?



ФРС США повысила ключевую ставку: инфляция вышла из под контроля?

 

ФРС США накануне, по итогам мартовского заседания, возобновила процесс повышения ключевой ставки, которая была снижена до околонулевого уровня два года назад. Пока ставка повышена на минимальные 0,25 п.п. Однако прогноз участников комитета по открытым рынкам ФРС предусматривает еще шесть раундов повышения в этом году — до уровня в 1,75–2% годовых. 

- Короче, на 100% – так, как и ожидалось. К концу 2023 года ставка может вырасти уже до 3%, - прокомментировал итоги заседания ФРС в своем телеграм канале профессор Высшей школы экономики, сопредседатель Партии Роста Евгений Коган.

Кроме того, экономист отметил, что на следующем заседании регулятор может объявить о сокращении объема активов на балансе.

- ФРС показала, что геополитика и военные действия в Европе добавляют неопределенности, и в среднесрочной перспективе приведут к давлению на цены и экономическую активность. В целом, высокая инфляция в США будет сохраняться дольше, чем ожидалось ранее. 

Короче, четкое и однозначное признание: друзья, ситуация с инфляцией частично вышла из-под контроля. Ну что ж, хоть честно сказали, - комментирует Коган. 

Прогнозируется, что ВВП страны увеличится на 2,8% по итогам текущего года, против прогнозируемых в декабре 4%. В 2023 году предполагается рост на 2,2%, в 2024 году –на 2%. Ожидания относительно повышения потребительских цен в 2022 году пересмотрены до 4,6% с 2,6%, в следующем – до 2,7% с 2,3%, в 2024 году – до 2,3% с 2,1%.

- Думаю, и здесь немного оптимистичнее того, что произойдет в реальности. Полагаю, что по итогам 2022 инфляция будет более 5%. Причина простая: новые разрывы логистических цепочек. Будем откровенны: поднятие ставки реально отразится на инфляции с лагом в 9-10 месяцев. То есть в 2023 году – да. В текущем – вряд ли. Да и не закладываются в расчеты грядущие новые социальные и геополитические изменения этого года. А они будут, ибо неизбежны.
Буду рад, если ошибусь, - считает эксперт.

Безработица в 2022-м году, по прогнозам ФРС, составит 3,5%, на том же уровне останется она и в 2023-м году. В 2024 году ФРС ждет безработицу на уровне 3,6% против ранее прогнозируемых 3,5%.

Также Евгений Коган привел отметил то, как отреагировал рынок на такие новости от ФРС. 

По итогам вчерашней торговой сессии:

▪️Нефть: Crude Oil Apr 22 (CL=F) вырос на 1,15%,
▪️Биржевые индексы: S&P 500 ( GSPC) на 2,24%, Dow Jones Industrial Average ( DJI) на 1,55%, NASDAQ Composite ( IXIC) на 3,77%, Russell 2000 ( RUT) на 3,14%,
▪️Золото: Gold Apr 22 (GC=F) на 0,95%.
▪️Доходности UST 10 – Treasury Yield 10 Years ( TNX) подскочили на 1,30%.
▪️Металлы: в целом плюс 1-2%.
▪️Валюты: поскольку никакой «жести» мы не услышали, доллар немного ослабел относительно других валют. DXY – 98,4.

- Реакция рынков – в целом положительная. Почему? Все просто – все в пределах ожиданий. Жести не было. Но есть один момент, который вполне может заставить рынки начать весьма нервничать. Это тот факт, что на будущем заседании (вполне возможно) будет анонсирована некая продажа активов с баланса ФРС. И вот это штука весьма неприятная для рынков. Могут по этому поводу немного понервничать. Впрочем, все зависит от обьемов, - заключил эксперт. 

Читайте
"Федеральный бизнес журанал" в: