МАЛ ЗОЛОТНИК...

Прослушать новость

Они хранятся в сейфах банков наряду с документарными ценными бумагами и живут своей тихой оффшорной жизнью, отдельно от экономических циклов и без оглядки на моду. Каждый имеет свой особенный оттенок, сияние, чистоту и форму. Редкость и уникальность — главные критерии отбора камней, претендующих на инвестиционные вложения.

— Успешность вложений в драгоценные камни обусловлена наличием у инвестора минимум двух позиций: собственная компетенция в геммологии или сотрудничество с квалифицированным специалистом. Только это дает гарантию объективной оценке лотов. Не секрет, что на рынке можно столкнуться с поддельными сертификатами, камнями и даже анекдотическими лотами. В своей практике не раз сталкивался с тем, когда под видом рубинов или сапфиров ювелирного качества с геммологическими заключениями на суммы оценки в миллионы долларов предлагают куски корундосодержащей породы, имеющие разве что ценность как минералогические образцы.

Инвестирование в цветные драгоценные камни может иметь разные стратегии и зависит как от объёма инвестируемых средств (сумма 100 тысяч и сумма 100 миллионов долларов потребуют совершенно различных объектов приобретения), так и от личных предпочтений владельца: что ему ближе: пассивная модель или более динамичная работа с камнецветом. По моему опыту, наиболее распространены три выгодных для инвестора стратегии.

1. Покупка редких крупных камней первой группы (рубины/сапфиры/изумруды) с максимально высокими характеристиками и отсутствием какого-либо облагораживания. Как показывает история послед него столетия, котировки уникальных самоцветов больших размеров стабильно растут. А крупные камни находят в природе всё реже. Акцент на первой группе позволяет использовать коллекцию в качестве залога, особенно выгодно сотрудничать с иностранными банками. Плюс высокая капиталоёмкость — стоимость 1 карата может доходить до десятков тысяч долларов.

Минусы: очень трудно находить достойные лоты по адекватной цене. Ликвидность обеспечивается через крупные аукционы, либо продажа с некоторым дисконтом на рофессиональном рынке. Ожидаемая доходность 10–30% годовых.

2. Покупка конъюктурных полудрагоценных камней с высоким потенциалом роста цены. Есть такие минералы ювелирного качества, которые хотя и не относятся к драгоценным камням первой группы, но настолько редки и востребованы рынком, что их цена может взлетать в разы в течение нескольких лет. Типичный пример — турмалин параиба, блистающий последнее десятилетие на ювелирном Олимпе. Покажут хороший рост в ближайшие годы — шпинель, танзанит, демантоид, султанит, некоторые виды опалов. В этой стратегии особенно интересны толлинговые схемы. Например, у нас в компании имеются свои огранщики, причём два из них призёры мировых чемпионатов, то есть способны делать свою, авторскую огранку, которая сама по себе добавляет ценность. Так вот, очень часто мы по заказу и за деньги клиента выкупаем не готовые огранённые камни, а ограночное сырьё и превращаем его в идеальные самоцветы. Экономика тут такова. Например, сырьё демантоида можно купить за 25$/карат, при выходе годного 30% и стоимости работы по огранке в

пределах 10$, себестоимость готового камня получается в пределах 100$ за карат, а продажная розничная стоимость 300–500$.

Не факт, что камни быстро продадутся по розничной цене, но «запас маржи» тут такой, что позволяет не напрягаясь реализовывать коллекцию годы. В такой стратегии инвестор становится полупредпринимателем, лично ничего не делая: камни приходят и уходят, владелец лишь видит прибавление баланса на своём счету. Ожидаемая доходность 20–200% годовых.

3. Отдельный вид вложений в камни — это создание уникальных ювелирных украшений с драгоценными камнями, имеющих художественную ценность.

Но покупку драгоценностей в крупных мировых ювелирных домах назвать инвестицией нельзя, ведь наценка за бренд там 300–500%, и реальная рыночная стоимость составляющих камней/металла в любой брендовой вещи — лишь малая доля от ритейл-цены. В то же время вещи, сделанные на заказ в единственном экземпляре в достойной мастерской на основе редких и эффектных природных камней, с момента рождения имеют ценность несравнимо выше цены.

Бесплатный бонус данной стратегии — возможность «получения дивидендов» на весь срок владения украшением в виде возможности демонстрировать их на себе обществу, подчёркивая свой статус, вкус и финансовую состоятельность. Ожидаемая доходность, скорее всего, будет на уровне роста стоимости самих камней, но в некоторых случаях аукционная стоимость изделия может в разы превысить первоначальную стоимость его изготовление.

Говоря об инвестициях в драгоценные камни, прежде всего отмечу, что это не подходящая идея для краткосрочного вложения средств. Не рассчитывайте на высокую доходность, поскольку она достигает 3–5% годовых, а это означает, что выход на безубыточность будет довольно долгим — потребуются годы. Иными словами, для приумножения капитала драгоценные камни — инструмент неоднозначный, но вполне подходящий для сохранения накоплений.

Когда речь заходит об инвестициях в драгоценные камни, в первую очередь, подразумеваются бриллианты. Это связано с их дороговизной и популярностью.

Ценность этих камней зависит от множества характеристик: веса, чистоты, огранки, цвета. Самыми ценными с позиций инвестирования являются большие бриллианты весом от 10 карат, которые не так просто приобрести. Это удел очень состоятельных людей, выкладывающих баснословные суммы за партии таких камней, которые предлагают особенные компании. Наиболее подходящий вариант для простого обывателя — бриллианты весом от одного карата.

В последнее время целесообразнее инвестировать в алмазное сырье, поскольку его стоимость увеличивается быстрее, чем стоимость ограненного собрата. Из тенденций — рост инвестиционного интереса к бриллиантам фантазийных окрасок, корундам, к которым относятся рубины и сапфиры, шпинели и жадеиту.

Инвестирование в драгоценные камни, по-прежнему остается привлекательным. Рост стоимости камней связан с увеличением мирового спроса на ювелирные украшения, а также с истощением месторождений по их добыче (по разным оценкам при текущем темпе освоения они будут выработаны в течение 15–20 лет). Подстегивает цены увеличение количества подделок и производство синтетических камней. В силу уникальности каждого камня основную сложность представляет оценка их стоимости, поэтому большое внимание стоит уделять экспертизе.

Основными критериями качества выступает: каратность, огранка, чистота и цвет.

Для увеличения стоимости инвестору следует приобретать редкие крупные камни, например, цветные бриллианты, сапфиры, изумруды и рубины (за год их средняя стоимость может вырасти на более чем 10%).

В то же время низкая ликвидность не позволяет легко реализовать драгоценные камни, но цена на них не волатильна и вряд ли будет снижаться. Также стоит учитывать, что покупка драгоценных камней — это долгосрочная инвестиция, горизонт инвестирования может составить 20–30 лет. Порог же для входа варьируется от 100 000 $ до 1 млн $, в зависимости

от качества и истории камня. Приобретать драгоценные камни можно в России и за рубежом (Антверпен, Мумбаи), но в России они будут стоить гораздо дороже, так как обработанные камни мы импортируем (конечная цена может превышать себестоимость более чем в два раза), а крупнейший производитель «Алроса» экспортирует и поставляет на внутренний рынок необработанные алмазы. При покупке драгоценных камней можно воспользоваться услугами ювелирных компаний, производителей камней, приобрести их на аукционах, а также у инвестиционных компаний и брокеров, которые стали предлагать помимо ценных бумаг для включения в портфель и драгоценные камни.

Мнения экспертов, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Бизнес-журнал | июнь | #6 2018